英诺邓永强:数字经济下看好的四大重点投资方向与创业机会

前言


疫情加速了新一轮经济周期的到来,全球经济环境正在变革,尤其是数字经济的发展为下一轮经济红利的方向已经打好基础。在这百年未有的大变局下,创业投资的逻辑也正在变化,如何在时代大潮下把握好方向?

本期算力大学邀请了英诺创新空间创始合伙人、清华校友总会互联网与新媒体专委会秘书长邓永强,从宏观经济环境和数字时代的商业逻辑的变革,梳理了未来的创投新趋势。邓永强认为,人工智能、先进制造、云服务、生命科技四大方向是未来重点投资的领域。


政治、经济、投资的大变局


不可讳言,过去2个多月的疫情肆虐,直接带来了中国和全球在医疗健康和政治、经济、投资、文化、教育等全方面的大变局,是二战以来70多年的一个大变局。在经济影响方面,这也是1929年美国大萧条以来,近100年的一个大变局,90岁的巴菲特,也从未经历过如此频繁的美股熔断。

过去50年里,世界上也曾多次发生经济波动,大概每10年一个周期,79年中东石油危机、89年日本房地产经济危机、98年东南亚引起的亚洲金融风暴、08年美国次贷危机。全球金融风暴大概每十年席卷一次。08年到今天,相隔12年,又是一个周期。

像我们30岁以上年龄的人,在过去20-40年的时间里,都直接或间接感受到了经济危机和经济周期所带来的动荡与影响。大家感觉的到,这大概每十年一次的危机,一次比一次来得更猛,后果更严重。

过去40年是我国改革开放取得重大成就的40年,也是跟世界经济、全球资本同步的40年。我国在全球化进程中,已经与世界的运行体制深度融合。随着过去30年世界互联网逐步普及,与我国过去20年互联网经济时代的不断迭代升级,全球性的经济周期也直接影响到我国的经济、投资、创业,包括大型企业,中小微企业、老百姓生活等方方面面。

面对疫情带来的百年未有之大变局,全民包括高层精英、企业家、老百姓,刚懂事的中小学生等都直接受到影响,大家也都在通过各种渠道与资讯来思考,这个世界未来会怎样?是更美好?还是更差?数字经济时代已经轰然而来,大家在这个世界里如何更好地适应、更好地定位、更好地实现个人的梦想和企业目标?

对于做创业投资和创业服务的朋友而言,企业不得不面对国际新格局——从原来全球化不断加速到逆全球化的发展新模式、中美之间的紧张关系,外贸来往在不同程度上的逐步脱钩…我们怎么在数据时代继续我们的工业新革命、继续进行产业升级、继续推动社会方方面面的发展?大家都在探索,思考。

新冠疫情在今年甚至可能持续更长时间才能真正消退,线上商业新趋势越发明显,那么线上交流、交易和服务如何通过数字经济,进一步帮助整个实体经济维持稳定,让实体社会的生活能够持续发展,让百姓、让社会能够继续持续稳定,都是需要思考的问题。

除了疫情的影响,瑞幸也突然从一个黑天鹅成为灰犀牛,直接影响到中概股在纳斯达克的表现,影响到资金的募集、项目的退出、项目的估值、海内外对中国创新项目的信任、评估体系、监督体系等等。

中美贸易战在过去几年打得火热,由于新冠疫情的突发,目前大家注意力好像不在贸易战上,但事实上原来的纠纷和分歧并未真正解决。

疫情稳定后,在商品贸易、服务贸易,特别是专利版权、知识产权方面,中美两国必须得进一步去协商解决,这也是对中国从政府到投资企业、创业团队的重大考验。

未来新时代,技术话语权和金融话语权的争夺、博弈、平衡会更加激烈。同时围绕数字经济的各方面:医疗健康、教育文化、新媒体传播、数字货币、区块链等新技术、新模式、新产品上的话语权会更加突出和明显。

无论创业投资、创业服务、创业团队还是政府,都必须进一步去思考,如何在数字经济时代更好的去布局,抢占有利位置,不能在未来的数字经济时代里再度落后。

目前整个世界相比过去的十年甚至过去的九十年,存在更多的不确定性,疫情到底是短期内消除,还是会长期下去?我们国家的外贸、内需如何恢复?如何促进?关税、加息、汇率、美股、港股、主板、科创板等金融手段、金融平台、金融服务会有怎样的变化?贸易战、供应链如何进一步的演变?这都充满了各种不确定因素。

现在出生率越来越低,人口老龄化严重,人均GDP是否会陷入到中等收入陷阱,是否还能进步提升?城市化红利还剩多少?特别突出的一个问题,我国在医疗健康、公共卫生方面存在很多短板,医疗保障在大城市,三四线城市和农村的差异如何平衡?这都是很现实也很迫切的问题。

数字经济新时代


数字时代的商业运营,很重要的一点是抢占用户的消费时间。疫情期间,大家的时间主要消耗在微信、抖音、视频等软件上。

今年马上要进一步推广的5G,会带来什么新的应用?数字货币、区块链背后带来的数字财富会如何演变?这些都是需要考虑的因素。

最近我国各级政府正通过各种直接、间接的政策,如贷款、消费券等进一步促进内需,补医疗健康等短板,积极促进数据要素和数字化生态建设等,这些都是我们在数字经济时代可以来争取的红利。

数字经济与实体经济密切相关,我国是全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家,由此获得了巨大的经济效益,成为中国竞争力的重要源泉。

但是实体产业链的每个环节也存在相互不信任,造成实体经济的资金成本高、交易成本高,直接影响了我国实体经济的效率和效益,影响了我国在全球的竞争力。

我国在全球较早、较积极地支持和发展数字经济,成为我国经济增长的新常态。2018年,我国数字经济总量达到31.3万亿人民币,占GDP比重超过1/3。

同时现在新基建提倡的人工智能、云计算、物联网、移动互联、区块链等方面,深刻影响和改变着这个时代的商业。以互联网、物联网、区块链、移动互联5G等网络技术链接的数字经济和交易,在我国的基础已经很雄厚,有巨大的发展潜能。
目前互联网时代的商业范式将全面进化到数字化商业时代,通过智能协同,大家共享信任,对接各行各业,链接全球资源,为企业提供更优质的服务,帮助用户获得更好的体验,刺激更大的消费、形成更大的数字财富。我国在数字商业领域走在全球前列,也有很大的想象空间。

过去40年,我国从传统经济体高速发展到互联网经济体,已经领先于全球很多国家。在区块链、数字货币这种信任体系里,我国的通证经济体会有巨大的发展,包括金融供应链、信用资产等数字经济财富都会有更大的爆发。

数字经济领域、数字财富领域值得做创投、做创业创新的人们关注,积极探索,勇敢实践,鼓励更多有想象力、有执行力的团队去创业。

中国梦首先是经济梦,我们要努力走出疫情,更需要新一轮的改革开放,促进内需,稳住外贸。前几天正式公布的《中共中央国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》明确了这几点,大家要积极关注,积极参与。

过去20年,我国的经济红利是互联网、数字智能。未来20年还是数字智能时代,只是进一步通过新的技术、新的模式、新的范式、新的商业来实现。数字新财富也会为人们带来更美好的生活,推动社会的发展,并可能扭转逆全球化为加速全球化。

创业家是经济发展的重要要素,创新是导致经济结构变化的唯一因素,也会直接带来经济增长,所以创业家在资本支持下,通过创新的方式把所需要的经济要素从原有经济体中购买出来,并重新组合就会直接带来企业价值,也会给社会创造更多财富。

创投、创业团队都关心如何成为独角兽,如何成为下一个行业巨头,政府关心如何再造10万亿美金GDP,科技创新就是主引擎。天使强则创新强,创新强则经济强,经济强则中国强。创新、创业、创投,是中国经济发展、国泰民安的一个非常关键的要素。

大变局下创投的新逻辑与新机会


过去20年,中国大部分创投机构和企业都未穿越过大的经济周期,疫情作为一个突发要素,暴露了很多机构的能力缺失,业务范畴、业务流程、业务方法、业务量等都需要重新定义,与其配套的基金管理结构也需要调整。在这次疫情过程中,机构的认知积累形成了非常宝贵的新资产。

疫情后,短中期的资金荒、资产荒会出现,但目前各国各地都在大量的放水、各种宽松,其中必然会有很多资金流入到创业、投资,长期来看,资金资产情况会有所改变。

目前从中央到地方,对创业创投、企业改革创新、双创领域的新政策、新措施不断加码,我相信再过1-2个月,国内疫情彻底控制住后,国家会进一步出台一系列支持双创的政策,鼓励个人创业,稳住就业,也稳住经济。

但这些政策和措施,只是锦上添花,归根到底还是要依靠创业团队的能力,也倒逼投资机构进化,重构投资机构的能力。从过去到未来,永远都是马太效应,极少数有眼光、有毅力、有能力的投资机构赚走绝大部分的钱。
目前无论美国还是中国,估值体系都发生了重大变化,上市破发的情况越来越严重。无论美股还是港股,在国内都会有一大波的退市潮。

前段时间发生的一些企业事件会直接影响中概股的市值和在美国上市的成功性,也间接影响到创业投资募集、企业进一步融资、并购、海外上市,从而直接影响创业投资本身的业绩和快速的循环周期。

好的方面是科创板、创业板进一步加速,也吸引了更多国资和外资的参与。这些都给有眼光、有布局、有力度的创投机构更好的投资机会,对我们天使投资机构也是一个大利好。

未来投什么?


经过几个月的认真观察、分析、思考,跟国内外很多投资机构和创业者一块儿交流、分析、看数据、做研判,我们认为未来我们会在以下4大方面进行更大的布局、更大力度的投资。
第一方面是人工智能。英诺团队的技术基因让我们在过去5年里,在人工智能方面投的比较早、快、多。我们团队的技术和创业经验判断,人工智能在未来,无论是对数字经济还是实体经济、对个人、企业还是社会都有重大价值。

第二方面是先进制造,包括芯片、发电科技、机器人等。制造业必须要有重大产业升级。中国整个社会的就业与产值,无论内需还是外贸,先进制造业起着至关重要的作用,所以我们会积极投资先进制造业,促进产业升级,也获得数字经济时代的新红利。

第三方面是云服务。无论是疫情时刻还是疫情后,“云”让人们的生活更安全、更方便,也成为了人们交流、交往、交易中很重要的手段。所以我们在云视频,云娱乐等领域会有出手更多的投资案例。

第四方面是生命科技。新冠病毒的来袭,让人们对生命科技领域会更加注重,注重生命安全,也注重人类未来的生存环境。所以我们在生命科技领域,也会有更大的投入和深度挖掘。

作为天使投资,不仅是提供资金,更重要的是赋能,帮助初创团队提高成功率。在寒冬时代,投后服务比以往更迫切、更关键、更有价值。数字经济时代,社群互助、跨界认知是非常重要的能力和要素。

我们作为天使投资机构也会积极帮助创业团队、创业项目,通过社群来传播,通过跨界认知来得到更大的竞争门槛、更多红利,更快的成长。在中美贸易战的大背景下面,IP为王也是数字经济时代非常关键的红利,IP带来的创新力和护城河,是作为数字经济时代的新规则,也是一个重要的生存法则。

英诺基金和创新空间的核心团队,都经历了几个小周期,无论自己创业、做投资还是做创业服务。我们认为真正的红利来自于逆周期投资,在寒潮中创业,方显英雄本色;在寒冬中,投资人也能比较快、比较准地看到创业团队真正的能力和价值。

对于创业者来讲,选择现阶段创业或进一步发展,其实竞争更少,更好挖人,更好组建靠谱的团队,更有竞争力。对于我们做投资、做创业服务的机构来讲,资本效率更高,估值更低,用途更精准,可以用更少的钱和时间,通过数字经济和社群,更快地获得用户量,高效产生交易和商业价值。

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英诺专注于早期投资,建立创业服务生态,做专业化的投资,专注于大科技,大消费。我们的定位是赋能型天使,不仅给钱,还给团队赋能,给行业赋能。
英诺通过以下方式、渠道和模式来实现我们在数字经济时代的红利。项目来源包括优秀创业者的社群推荐和英诺系自己发掘:创业基金、创业团队服务体系(以清华系为主),我们可以很自然的在清华系里挖掘到优秀人才和出色的团队。同时我们也积极主动的去找BAT、TMD体系的创业者,他们有很强的能力、经验和执行力。

我们在做基金的同时,也在跨地域建立全球化创新空间,积极跟包括腾讯等在内的大企业合作,也在积极对接创业导师、投资协会和投资机构,在此我也希望我们孵盟的理事们,也能给我们推荐优秀的团队和好的项目,大家在北京、长三角、珠三角等经济发达的地区一起来做创业服务,做孵化,做支持。

我们经过过去的摸索实践和积极创新,形成了独特的创业生态和全方位的投后服务。全球化、跨地域的创新空间和跨领域的优秀创业社群,会进一步提升成功率。

英诺愿景是投资创新,成人达己。我们投资创新的团队、创新的技术、创新的模式,帮助优秀团队,优秀项目尽快成功,从而在数字经济时代实现更大的价值,达到我们自己的目标跟愿景。

感谢各位理事的聆听。也希望以后有更多的机会,线上线下进一步交流合作,一起来支持、投资更多的优秀的创新创业者!

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🎏 英诺天使基金 🎏


英诺天使基金成立于2013年4月,投资管理团队平均有10年+经验,管理基金规模超过30亿人民币。英诺天使以“投资创新,成人达己”为使命,专注人工智能/机器人、大消费/新文创、新一代信息技术、大健康、金融科技等领域的天使轮、Pre-A投资,成立后持续获得“中国早期投资机构十强”等殊荣。

英诺天使建立了跨地域的投资与创业服务平台,在北京、上海、粤港澳湾区(广州、深圳、香港、中山)、厦门、美国硅谷等地均有团队,各地的英诺创新空间已成为优秀年轻人聚集的地方。英诺天使已投创业项目达400+,包括柠檬微趣、推想科技、臻迪科技、智行者、文远知行、未来黑科技、阿丘科技、变格、微动天下、NetStars、积目等。

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