- 资讯>
- 李竹新春致信英诺帮：关注新趋势，找到新动力
李竹新春致信英诺帮：关注新趋势，找到新动力
这个冬天比往年冷，北京那一场酣畅淋漓的大雪还没有完全消融，春已经信步而来。2023过得很慢，感觉过去几年的疫情已经是很久远的事情，因为过去一年经历事情足够多，波动起伏交替出现。节前这两天股市回暖，大家都对龙年充满期待。不少国家的股市近期早已创出了新高，科技巨头的市值更是一路向上。全球化并没有停下它的步伐，新一代人工智能等科技创新对市场经济规模效应的放大作用，正在推动新一轮的复合增长。英诺帮的创业者们稳中求进，踏上了一个又一个新的台阶：完成了我国商业航天首款成功入轨的液体运载火箭和中国推重比最大的发动机；在第三代和第四代半导体衬底、POI、先进陶瓷、废弃PET塑料酶法再生等新材料领域取得关键突破；而半导体检测设备如膜厚、OCD量测、明暗场缺陷检测等方向完成了样机认证并进入市场；氢能和数字储能开始进入规模化收入的轨道；新一代人工智能在算力、大模型基座、Agent、具身智能等方面快速切入和发展...另一方面，我们在走访企业中也观察到，国内一些行业进入产能过剩周期，内卷严重、有规模没利润，许多外国企业开始实施“中国加一”的供应链策略，造成需求进一步下降。即使是国内汽车产业链、新能源、新材料等行业的上市公司，很多也都是毛利率逐年下滑。这会是高端制造企业的宿命吗？我们看到，从90年代开始受到压制的日本，在过去30年时间里出现了一批穿越周期的公司，尤其是高端制造类企业，例如基恩士、大金等等。他们的共同特点就是科技创新+全球化。中国企业的出口结构也开始展露这样的特征：从服装、家具、家电，到今天走出国门的新能源汽车、动力电池、光伏以及数字经济中的字节跳动、拼多多等，从消费品到高端制造和科技创新，甚至未来的半导体设备、新材料...今年表现好的中国企业大都与全球化有关，很多企业已经在海外设厂，把原来大家印象里只是国家政策的“一带一路”变成了市场化的自发行动。我国近期的免签政策、关税下调政策以及上海浦东、海南、横琴新的开放政策，在坚定地走向国际化。如果中国经济要持续增长，我们就要拥抱现有的全球市场，避免被边缘化，或者被迫建一个另外的市场。很多企业在国内做供应链和规模，在海外学习成功企业的经验，做高毛利的产品和服务，取得了不错的效果。英诺帮的一些企业，去年也取得了令人欣喜的成绩。希望有更多的企业坚定地走向海外。科技创新企业也要出海，参与全球化竞争，而不只是进口替代。只有参与全球化的企业才有更好的韧性，才能穿越周期。2023年最引人瞩目的投资领域，毫无疑问是新一代AI。我们希望英诺帮的企业都去拥抱它，因为这也是驱动未来20年经济发展的底层动力之一。新一代人工智能，不仅是感知，还有决策、执行，带来了应用场景的极大扩展。不仅是To B，更多是To C，影响到每个人。不仅是数字世界（AI Agent），还会对物理世界（具身智能）带来大的升级换代。首先是Meta开源了LLaMA大模型，降低了基座大模型的门槛，大模型企业都在寻找落地应用。其次，近期研究表明，语言大模型的“涌现现象”未必成立，在垂直领域的数据优势反而能带来高性价比的行业模型。第三，随着加速、优化和国内外新的芯片推出，未来几年推理计算的成本会大幅度地下降。这都为AI落地应用提供了更好的条件。英诺帮的不少企业，已经在行业里占据了生态位，有数据有场景，可以和我们投资的新一代AI企业或者行业领先者合作起来，做出在自己行业里的独特应用；而对于新入局者，关键是要发现新场景，传统AI无法实现的场景，甚至巨头们还看不上的场景，这更有机会。大模型和应用之间的距离，只缺一个Agent，这是我们近期在重点关注的方向，相信投资的相关企业会给英诺帮带来助力。我们也看好具身智能、人形机器人，基于中国的高端制造和成本优势，更可能成功，中国从来不缺在应用端的想象力，这方面的创新可能出现反超。科技企业出海，拥抱新一代AI，是我们观察到的两个趋势，提供给大家参考。创业者对趋势的判断至关重要，甚至关系到企业的兴衰。目前我们所处的经济环境还在低谷，但我们在持续地寻找和支持那些能够穿越周期的创业团队。投资人如果不乐观，就不会投资未来。优秀的创业者更是天生的乐观主义者，即使遇到再大的挑战和困难，也会选择勇敢前行。熬过冬季的严寒，只要坚持不懈就有希望。中国的资本市场还在不断完善，仍然处于资本不足的状态，只要有企业家的机会，就有我们的机会。只要创业者有信心，投资人就有信心。作为早期投资者，坚信价值发现和自身持续的存在价值。大自然的法则就是适者生存，乐观者才可能看到成功。2024年对于英诺天使基金来说，是可投资金最充裕的一年，我们愿意与优秀的创业者同行，坚定做多中国。今年春天来得早，龙年到来之前已经立春。春是温暖，也是生机。顺自然律动的创业者们，也一定能看到趋势，把握先机。新的一年，祝愿英诺帮的创业者们身体棒棒，心想事成！AI助力，龙腾四海！李 竹
![]()
入群请加英小诺微信号：YN20171009
入群请加英小诺微信号：YN20171009